机构研究经济高点已现市场见底难期
发布时间：2021-01-22 08:48:07
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来源：高压泵厂家
如果今年一季度调控措施进一步加强，企业家对未来经济前景转向谨慎，则可能会出现主动去库存的过程，经济增速下滑可能加快。预计一季度经济环比增速将有所回落，而一二季度之交和二季度的宏观经济增速的回落可能加速。
市场见底为时尚早 经济增速下滑将从估值与盈利两个方面影响A股市场。企业盈利本身是GDP的同步指标而且其波动比GDP的波动更加剧烈。经济增速的放缓将以数倍的效应影响企业盈利的增速，而同时估值水平也与企业盈利的增速密切相关。未来经济增速的放缓将导致企业盈利增速的下降，并对市场的估值水平产生影响。在通胀形势并没有出现明显改善，政策紧缩可能不断加强，经济刚刚开始从高位向下滑落的时候，谈及A股市场见底还为时过早。
确定性的品种仍是首选。如果中国经济增速在未来放缓，市场对于企业盈利和估值水平的预期都将持续下调，A股市场仍有下跌空间。继续建议投资者增持现金和短期债券，减少股票类资产的配置。
东方证券研究所