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机构观点13

发布时间:2021-01-19 18:31:11 阅读: 来源:高压泵厂家

“两房”事件对A股影响有限

长江证券研究所:美国最大的两家房贷机构房地美和房利美在次贷危机的冲击下濒临破产,近期股价大幅下跌,美联储及美国财政部商讨救助这两个房贷机构事宜。对此,我们认为,其对A股市场的影响较为有限。

首先,美国的恶化已经在市场预料之中,前期的跌幅已经较多地反映了这种预期,近期传出来的坏消息可能是美国对冲基金做空该类股票而放的风,美国证监会目前也正在严查这类交易。当然,如果美国经济进一步恶化,可能使得中国的出口产业进一步受到伤害,迫使国内企业进行产业升级,这二者之间谁的影响较大,还需要进一步观察。但加快产业升级对国内经济来说是件好事,有助于提升上市公司基本面,夯实A股市场长远发展的基础。

此外,如果美元大幅下跌,则国际资金有可能进一步流向新兴市场国家,创纪录的中美利差以及良好的经济成长都使得中国可能成为资金的避风港,但预计短期内这部分资金会以银行存款的形式存在,但也有可能随时进入股票和房地产市场。

政策正向着正确的方向前进

兴业证券研究所:近期,人大财经委提出,加强和改善宏观调控,具体包括要继续坚持稳健的财政政策和从紧的货币政策,积极推进价格改革,通过理顺价格关系,把握出口调控政策的节奏和力度,要重视中小企业资金紧张问题,加强对短期跨境资本流动的监管,防止资产价格波动过大。

对此,我们认为,人大财经委所提出的政策方向,对于当前的中国经济形势是有利的。坚持从紧的货币政策这一防范下半年通胀重新抬头的关键所在,以及理顺价格关系这一推动转型的关键环节,未因经济下滑风险而有所动摇。而对出口调控政策的节奏力度的把握、中小企业资金紧张问题的重视,也有望缓解信贷紧缩政策可能导致不分良莠“一刀切”的状况,这也正是市场目前市场所忧虑的。

就二级市场而言,围绕还不算太坏的中报披露,大盘可能在2500-3000点间震荡,动态仓位依然保持防御型。中期可关注自下而上的机会,抵御业绩下滑的风险。当前,市场的结构性机会在于以下两个方面。一是次新成长股,近几月在市场大幅下跌的过程中发行的新股,定价相对合理,并且没有解禁大小非带来的资金压力,有望走出独立于大盘的行情,其中,成长性较为明确的个股更值得关注。另一方面,中报业绩的惊喜也将带来不错的投资机会,特别是农药、医药、信息服务、旅游等非周期性行业。

警惕“周末情结”放大做空动能

光大证券研究所:周四国家统计局公布了上半年的主要经济数据,从紧的货币政策也得到全国人大财经委的确认,市场预期进一步落空,指数延续跌势,高开低走。从技术角度而言,短线超跌引发的技术性反抽已经在昨日盘中完成,市场有进一步走弱的迹象。

而就公布的数据而言,PPI的涨幅及固定资产投资增速均超市场预期,通货膨胀压力未见明显缓解。持续创出新高的PPI或将进一步压缩企业的利润空间,而固定资产投资增速的不断加快,容易引发市场对于宏观调控可能进一步收紧的预期。在这样的背景下,机构资金进一步采取保守策略将会加大市场抛压,伴随成交金额的不断萎缩,指数的调整趋势将趋于强化。

从市场的热点情况分析,依然体现为单日的脉冲式上涨,热点不具备持续性,由于缺乏系统性的短线获利机会,追逐热点的资金活跃度明显下降。成交金额的持续萎缩不利于市场期望的二次探底行情的成立。综合而言,我们认为,在市场预期不明朗、周边市场动荡及资金活跃程度不断降低的影响下,指数仍将延续惯性下跌的格局。同时,“周末情结”将在一定程度上放大资金的情绪化操作,做空动能将进一步释放。

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